L\u2019ancien chef \u00e9conomiste du FMI redoute que la zone euro soit mal pr\u00e9par\u00e9e pour affronter la prochaine r\u00e9cession.<\/p>\n
Ancien chef \u00e9conomiste du Fonds mon\u00e9taire international, Olivier Blanchard appelle les Etats \u00e0 sortir de l\u2019obsession de la dette publique. Pr\u00e9sent \u00e0 Sintra (Portugal), au\u00a0Forum de la Banque centrale europ\u00e9enne\u00a0(17\u00a0au 19\u00a0juin), il souligne les marges de man\u0153uvre que leur offrent les taux bas.<\/p>\n
Je n\u2019ai pas encore eu le temps de me pencher sur les d\u00e9tails, mais c\u2019est l\u2019embryon de quelque chose. Certains soulignent que c\u2019est un d\u00e9but, d\u2019autres, que c\u2019est un moyen de tuer tout projet plus ambitieux. D\u2019une certaine fa\u00e7on, les deux sont vrais\u00a0! Je pense que mettre le pied dans la porte est en g\u00e9n\u00e9ral positif. Il est plus facile d\u2019avancer lorsqu\u2019une institution existe que de partir de rien. Dans tous les cas, je suis favorable \u00e0 la cr\u00e9ation d\u2019un vrai budget commun.<\/p>\n
Lorsque les taux d\u2019emprunt sont bas, la dette publique s\u2019accumule moins vite, son co\u00fbt pour le budget et l\u2019\u00e9conomie est plus faible. De plus, lorsque les taux sont bas, il devient difficile ou m\u00eame impossible de les diminuer encore, si bien que la politique mon\u00e9taire a des marges de man\u0153uvre limit\u00e9es. D\u00e8s lors, la politique budg\u00e9taire prend une importance majeure\u00a0: elle est presque le seul levier susceptible d\u2019augmenter la demande, et donc la production et l\u2019emploi.<\/p>\n
[…]<\/p>\n
La suite de l’interview de Oliver Blanchard est disponible sur Le Monde<\/a><\/em>.<\/p>\n