L\u2019ancien expert du Fonds mon\u00e9taire international affirme que la \u00ab\u00a0reprise sera peut-\u00eatre lente\u00a0\u00bb mais qu\u2019on \u00ab\u00a0a vu le fond du trou\u00a0\u00bb. Selon lui, \u00ab\u00a0cette crise renforcera la d\u00e9globalisation\u00a0\u00bb.<\/p>\n
L\u2019ancien chef \u00e9conomiste du Fonds mon\u00e9taire international (FMI), aujourd\u2019hui au Peterson Institute, pr\u00e9vient\u00a0: le pilotage de la reprise sera tr\u00e8s d\u00e9licat dans les \u00e9conomies industrialis\u00e9es. Et les d\u00e9fauts seront difficiles \u00e0 \u00e9viter dans les pays \u00e9mergents, plus fragilis\u00e9s encore par la pand\u00e9mie du Covid-19.<\/p>\n
Le probl\u00e8me est justement que nous ne disposons d\u2019aucune r\u00e9f\u00e9rence. Il y a bien la grippe espagnole de 1918, mais le contexte d\u2019apr\u00e8s-guerre \u00e9tait tr\u00e8s particulier, et l\u2019on manque de donn\u00e9es sur les strat\u00e9gies de l\u2019\u00e9poque.<\/p>\n
La d\u00e9pression \u00e9conomique \u00e0 laquelle nous assistons sort des sch\u00e9mas observ\u00e9s traditionnellement, \u00e0 savoir un effondrement de la demande, lorsque les entreprises investissent moins,\u00a0tandis que la consommation chute<\/a>. Aujourd\u2019hui, nous assistons au contraire \u00e0 un choc d\u2019offre, li\u00e9 \u00e0 la fermeture des entreprises non essentielles pour freiner la pand\u00e9mie, avec une contrainte absolue dans certains secteurs, comme le tourisme.<\/p>\n Il convient donc d\u2019utiliser diff\u00e9remment les instruments de soutien \u00e9conomique classiques. Pousser trop la demande si l\u2019offre est limit\u00e9e ne sert pas \u00e0 grand-chose. Il faut travailler sur les deux c\u00f4t\u00e9s.<\/p>\n Ces derni\u00e8res semaines, les pays avanc\u00e9s ont enregistr\u00e9 l\u2019essentiel du plongeon, tr\u00e8s violent, et commencent un d\u00e9confinement progressif. Ce processus s\u2019annonce \u00e9minemment complexe, et la reprise sera peut-\u00eatre lente, mais on a vu le fond du trou.<\/p>\nJusqu\u2019o\u00f9 nos \u00e9conomies peuvent-elles s\u2019effondrer\u00a0?<\/h3>\n