{"id":15166,"date":"2022-03-29T10:43:45","date_gmt":"2022-03-29T09:43:45","guid":{"rendered":"https:\/\/www.worldpolicyconference.com\/?p=15166"},"modified":"2022-03-29T10:43:45","modified_gmt":"2022-03-29T09:43:45","slug":"lheure-des-sanctions-economiques-a-sonne","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.worldpolicyconference.com\/fr\/lheure-des-sanctions-economiques-a-sonne\/","title":{"rendered":"L\u2019heure des sanctions \u00e9conomiques a sonn\u00e9"},"content":{"rendered":"<h3 class=\"content chapo\">Les pays de l\u2019Union europ\u00e9enne ne sont pas rest\u00e9s passifs devant l\u2019agression russe de l\u2019Ukraine. Mais, en concentrant leur r\u00e9ponse sur les sanctions \u00e9conomiques, ont-ils choisi un levier efficace\u202f? Quels dommages sommes-nous pr\u00eats \u00e0 supporter pour arr\u00eater l\u2019offensive russe\u202f?<\/h3>\n<div class=\"authors\">Par\u00a0<span style=\"font-size: 1rem;\">Jean Pisani-Ferry<\/span><\/div>\n<div class=\"publication-date\">Publi\u00e9 le\u00a0<time datetime=\"2022-03-28 15:18\">28 mars 2022<\/time><\/div>\n<div><\/div>\n<div><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/tnova.fr\/site\/assets\/files\/27533\/quinten-de-graaf-l4gn0aeapy4-unsplash.768x512-u0i0s0q90f1.768x512-u0i0s0q90f1.1585x792-u0i0s0q90f1.1585x792-u0i0s0q90f1.webp?9x8a2\" \/><\/div>\n<div><\/div>\n<p>L&rsquo;<span style=\"font-size: 1rem;\">Europe, comme \u00e9crivait Robert Kagan dans\u00a0<\/span>un texte c\u00e9l\u00e8bre<span style=\"font-size: 1rem;\">\u00a0en 2003, \u00ab\u00a0se d\u00e9tourne du pouvoir\u202f; elle s\u2019avance vers un au-del\u00e0 du pouvoir dans lequel le monde serait r\u00e9gi par des lois et des r\u00e8gles\u00a0\u00bb. Alors que la guerre fait rage en Ukraine, l\u2019Union europ\u00e9enne a d\u00e9cid\u00e9 que le temps \u00e9tait venu de lui donner tort. Le pouvoir \u00e9conomique, au moins, a \u00e9t\u00e9 mobilis\u00e9 contre l\u2019agression russe, et une s\u00e9rie de sanctions mon\u00e9taires, financi\u00e8res, commerciales et d\u2019investissement sont aujourd\u2019hui d\u00e9ploy\u00e9es.<\/span><\/p>\n<p>Rapide et vigoureuse, la r\u00e9action de l\u2019Europe a \u00e9t\u00e9 \u00e0 juste titre salu\u00e9e. L\u2019effet de choc du gel des r\u00e9serves de change de la banque centrale russe a \u00e9t\u00e9 spectaculaire. Mais, alors que la guerre s\u2019installe dans la dur\u00e9e, des questions surgissent\u00a0: l\u2019efficacit\u00e9 des sanctions perdurera-t-elle\u202f? Et si elle faiblit, comme cela semble probable, l\u2019UE sera-t-elle en mesure de les renforcer de mani\u00e8re significative\u202f?\u00a0La d\u00e9cision\u00a0du 15\u00a0mars d\u2019interdire les importations d\u2019acier et les exportations de produits de luxe, suivie de\u00a0l\u2019absence d\u2019autres annonces\u00a0lors de la r\u00e9union des dirigeants du 24\u00a0mars sont des signaux inqui\u00e9tants\u00a0: ce n\u2019est pas en privant les oligarques des derni\u00e8res Ferrari et des derniers sacs-\u00e0-main Vuitton que l\u2019Europe forcera Poutine \u00e0 faire marche arri\u00e8re.<\/p>\n<p>Ces questions ne peuvent \u00eatre \u00e9lud\u00e9es. Le 7\u00a0mars, quelques jours apr\u00e8s le gel des r\u00e9serves, 100\u00a0roubles valaient 72\u00a0cents, contre 130\u00a0d\u00e9but f\u00e9vrier. Mais le 27\u00a0mars, ils valaient 99\u00a0cents. Comme l\u2019a soulign\u00e9\u00a0Robin Brooks\u00a0de l\u2019Institute for International Finance, la Russie accumule actuellement des exc\u00e9dents massifs de sa balance courante. Elle est en passe de reconstituer \u00e0 la fois ses r\u00e9serves et sa capacit\u00e9 d\u2019importation.<\/p>\n<p>Mais si l\u2019interdiction faite \u00e0 la banque centrale d\u2019acc\u00e9der aux r\u00e9serves n\u2019a rien co\u00fbt\u00e9 \u00e0 l\u2019UE, il n\u2019en va pas de m\u00eame pour la prochaine vague de sanctions. Pratiquement tout ce qui pourrait \u00eatre entrepris \u00e0 pr\u00e9sent \u2013 r\u00e9duire les importations de p\u00e9trole et de gaz, \u00e9largir la liste des interdictions d\u2019exportation ou demander aux entreprises europ\u00e9ennes de se retirer de Russie \u2013 a un co\u00fbt \u00e9conomique. C\u2019est pourquoi l\u2019UE tergiverse. Un embargo, ou une taxe sur le p\u00e9trole russe et une r\u00e9duction progressive des importations de gaz sont \u00e9voqu\u00e9s, mais le chancelier allemand Olaf Scholz s\u2019oppose fermement \u00e0 cette id\u00e9e.\u00a0Selon lui, une r\u00e9duction brutale des importations d\u2019\u00e9nergie plongerait l\u2019Allemagne et l\u2019Europe dans la r\u00e9cession.<\/p>\n<p>Quel serait le co\u00fbt d\u2019un nouveau tour de vis\u202f? Pour commencer, les perspectives \u00e9conomiques se sont d\u00e9j\u00e0 assombries. Le\u00a0r\u00e9cent sc\u00e9nario\u00a0de l\u2019OCDE, qui suppose que les prix de l\u2019\u00e9nergie et des produits de base resteront \u00e9lev\u00e9s, pr\u00e9voit que la croissance de la zone euro sera r\u00e9duite d\u2019un point et demi de pourcentage et que l\u2019inflation sera augment\u00e9e de deux points de pourcentage.\u00a0D\u2019autres \u00e9valuations\u00a0sont plus b\u00e9nignes, mais uniquement parce qu\u2019elles partent d\u2019hypoth\u00e8ses moins d\u00e9favorables.<\/p>\n<p>Ces chiffres sont importants, mais deux nuances s\u2019imposent. Jusqu\u2019\u00e0 ce que la guerre \u00e9clate, on s\u2019attendait \u00e0 une croissance soutenue en 2022\u20132023\u202f; enlever 2\u00a0% \u00e0 une pr\u00e9vision de 4\u00a0% n\u2019est pas la m\u00eame chose que de les enlever \u00e0 une pr\u00e9vision de 1\u00a0%. En outre, l\u2019OCDE observe \u00e0 juste titre que les politiques \u00e9conomiques peuvent contribuer \u00e0 amortir le choc et \u00e0 r\u00e9duire le d\u00e9ficit de croissance. De telles politiques sont effectivement mises en \u0153uvre, sous la forme d\u2019un soutien fiscal cibl\u00e9 aux m\u00e9nages \u00e0 faibles revenus les plus touch\u00e9s.<\/p>\n<p>La question la plus difficile est de savoir combien il en co\u00fbterait pour r\u00e9duire, et finalement \u00e9liminer, la d\u00e9pendance de l\u2019Europe \u00e0 l\u2019\u00e9gard de l\u2019\u00e9nergie russe \u2013 ou, de mani\u00e8re \u00e9quivalente, pour faire face \u00e0 une interdiction des exportations russes. Les donn\u00e9es sont effrayantes, puisque l\u2019UE importe 47\u00a0% de son charbon, 41\u00a0% de son gaz et 27\u00a0% de son p\u00e9trole de Russie (donn\u00e9es 2019). Et si le charbon, mais aussi le p\u00e9trole, sont des produits de base mondiaux, ce qui implique qu\u2019un fournisseur peut largement \u00eatre remplac\u00e9 par un autre, le gaz est une question plus difficile, car les flux d\u2019\u00e9change d\u00e9pendent de l\u2019infrastructure des pipelines et (pour la partie liqu\u00e9fi\u00e9e) des installations de liqu\u00e9faction et des terminaux de regaz\u00e9ification.<\/p>\n<p>Ici, la Russie ne peut gu\u00e8re exporter ailleurs qu\u2019\u00e0 l\u2019ouest, et l\u2019UE, qui a davantage de capacit\u00e9s de substitution, est en position de force par rapport \u00e0 son adversaire. Mais le remplacement du gaz russe ne se fera pas sans mal. Les deux jouent donc \u00e0 se faire peur l\u2019un l\u2019autre. Le 23\u00a0mars, Vladimir Poutine a annonc\u00e9 que la Russie n\u2019accepterait que le gaz pay\u00e9 en roubles. Il s\u2019agit probablement avant tout d\u2019un moyen de contraindre l\u2019UE \u00e0 violer sa propre interdiction d\u2019effectuer des transactions avec la Banque centrale de Russie, mais c\u2019est aussi une fa\u00e7on de signaler qu\u2019il est pr\u00eat \u00e0 cesser d\u2019exporter et \u00e0 se passer des revenus correspondants.<\/p>\n<p>L\u2019UE peut-elle mettre Poutine au pied du mur\u202f? Les \u00e9conomistes d\u00e9battent du co\u00fbt de la r\u00e9duction des importations d\u2019\u00e9nergie. L\u2019exp\u00e9rience de la fermeture soudaine des centrales nucl\u00e9aires apr\u00e8s la catastrophe de Fukushima sugg\u00e8re que le syst\u00e8me \u00e9conomique peut s\u2019adapter rapidement. Dans le cas de l\u2019Allemagne, un\u00a0article\u00a0largement cit\u00e9 de R\u00fcdiger Bachmann et de ses coll\u00e8gues situe le co\u00fbt global d\u2019un arr\u00eat brutal des importations d\u2019\u00e9nergie russe entre 0,5\u00a0% et 3\u00a0% du PIB. Les r\u00e9sultats pour l\u2019ensemble de l\u2019UE semblent similaires, mais l\u2019impact sur des pays comme la Lituanie et la Bulgarie serait beaucoup plus \u00e9lev\u00e9.<\/p>\n<p>L\u2019incertitude rend les responsables politiques europ\u00e9ens nerveux, ce qui est compr\u00e9hensible. Mais quel qu\u2019en soit l\u2019initiateur, un embargo \u00e9nerg\u00e9tique est d\u00e9sormais dans le champ des possibles \u00e0 tr\u00e8s court terme. L\u2019Alliance Atlantique ayant investi toute sa cr\u00e9dibilit\u00e9 dans l\u2019efficacit\u00e9 des sanctions \u00e9conomiques, l\u2019irr\u00e9solution peut rapidement devenir un inconv\u00e9nient fatal. L\u2019UE n\u2019a plus beaucoup de temps pour se pr\u00e9parer.<\/p>\n<p>Le probl\u00e8me est qu\u2019au lieu d\u2019\u00e9laborer des plans d\u2019urgence pour adapter le syst\u00e8me \u00e9nerg\u00e9tique europ\u00e9en, de d\u00e9velopper de nouveaux m\u00e9canismes collectifs de s\u00e9curit\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique et de soutenir les \u00c9tats membres les plus touch\u00e9s, les pays europ\u00e9ens ont commenc\u00e9 par se pr\u00e9cipiter en ordre dispers\u00e9 chez les producteurs du Moyen-Orient pour conclure des accords individuels. L\u2019absence de coordination \u00e9tait patent\u00e9e. Il faut esp\u00e9rer que l\u2019accord du 25\u00a0mars sur l\u2019organisation d\u2019achats conjoints va marquer un changement d\u2019attitude.<\/p>\n<p>Le n\u0153ud de l\u2019affaire est qu\u2019on ne peut pas gagner contre un adversaire qui est pr\u00eat \u00e0 supporter une baisse de 20\u00a0% du revenu national si l\u2019on ne supporte pas le risque de voir le sien baisser de 2\u00a0%. Or les m\u00eames dirigeants politiques qui ont r\u00e9cemment os\u00e9 confiner leurs concitoyens sont maintenant incapables de leur dire de conduire un peu moins vite.<\/p>\n<p>Ce sont des jeux tr\u00e8s dangereux. Le risque d\u2019\u00e9chouer est trop grand pour \u00eatre couru.<\/p>\n<p>Lire la chronique sur le site de <a href=\"https:\/\/tnova.fr\/democratie\/international-defense\/lheure-des-sanctions-economiques-a-sonne\/\">Terra Nova<\/a>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Les pays de l\u2019Union europ\u00e9enne ne sont pas rest\u00e9s passifs devant l\u2019agression russe de l\u2019Ukraine. Mais, en concentrant leur r\u00e9ponse sur les sanctions \u00e9conomiques, ont-ils choisi un levier efficace\u202f? 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